股灾4.0后的思考

1. 股灾4.0后的思考

文|秋思说财
                                            
 在写完“面对暴跌基金投资怎么办？”，没有想到股灾4.0如期而至。
  
 “本以为是黑色星期一，没想到是黑色一星期。”这是股灾后网络最火的段子。
  
  一、股灾情况回顾 
  
 股灾1.0，在2015年6月15日到7月8日，17个交易日里，沪指从5178连续快速暴跌到3373，跌幅35%。
  
 7月9日，沪指触底反弹，当天大涨5.76%，史称“大奇迹日”。
  
 A股之前20多年的历史上，有过多次熊市，但是在短时期内连续快速暴跌的情况还是第一次。
  
 股灾2.0，在2015年8月18日到8月26日，7个交易日，沪指从4006点暴跌到2850点，跌幅29%，宣告那轮牛市终结。
  
 股灾3.0，当很多人认为噩梦从此结束时，在2016年1月4日到1月27日，18个交易日里，沪指从3580暴跌到2638点，跌幅26%。A股多次启动熔断机制，时任证监会主席肖刚下台。又名熔断股灾。
  
 其中跌幅最惨烈的是1月4日到1月7日4个交易日，累计跌幅13%。
  
 股灾4.0，就是2018年2月6日至9日，沪指从3478点暴跌到3062点，累计跌幅12%。从短时间的绝对跌幅来看，堪称股灾4.0。
  
  至于未来会不会历史重演，进一步下跌倒2600点，谁也无法预测。 
  
  因此，既然无法预测股市涨跌，定投就是最好的投资策略。 
  
  二、降低投资预期 
  
  有人做过统计，股市80%时间是不赚钱的，所有收益都来源于剩下的20%的时间。可惜的是，事先你不知道哪些时间属于这个20%。 
  
 因此不要对股市有太高收益的预测，对于基金定投者，坚持定投，并且看成是一种储蓄的积累，心态可能更好一些。如果出现一路上涨的情况，就属于意外收获。
  
 股市的暴涨暴跌，让我们看到了股市的巨大风险，因此作为基金定投者，一定要有长期定投而始终不能获得满意收益的心理准备。
  
 有的投资者刚刚定投就遇到大跌，是值得庆幸的事情，因为同样的钱又可以买到更多份额的基金。
  
 有人会问，对于低估值定投者，从低估定投到高估卖出需要多长时间？一般来说，股市一轮牛熊周期需要5-10年，每一轮长度都不一样，所以不好预测。
  
  一般在熊市低估定投，然后持有，指导牛市高估，大约需要3-7年时间。所以定投指数基金要做好3年以上的心理准备。 
  
  基金投资应该看作是对自己财产的保值增值，不应该有快速赚钱，快速致富的梦想。 
  
  三、股市的风险 
  
 对于股市中的风险，有人认为只有两个，一个是本金永久损失，对于指数基金，有长生不老、能长期上涨的优点，不用担心本金的永久损失。一个是回报不足。基金定投只要能够坚持，从低估值到高估卖出，比较好的情况下，一般能够获得14%左右的年化收益率，当然收益也可能低一些或者高一些，关键在于坚持和耐心。
  
  波动本身不是风险，而无法承受波动才是真正的风险。 
  
  基金投资和股票投资都是高风险投资品种，如果不能承受股市的剧烈波动，是不适合投资基金和股票的，建议投资低风险的货币基金和银行理财产品等。 
  
  四、做好资产配置 
  
  资产配置是应对风险的重要手段。 
  
 投资资产配置建议在货币基金、固定收益和基金投资等之间进行分配，涵盖了低风险、中风险和高风险产品，不同的风险偏好配置比例可以有所不同。一般建议货币基金20%左右，固定收益（如银行理财、网贷投资等）40%左右，基金投资40%左右。这样虽然整体收益率可能低一些，但是在基金投资即使没有盈利，亏损幅度不大的情况下，也可以取得全年正收益。
  
 当然如果是擅长基金投资和股票投资，也可以按照货币基金、基金投资和股票投资来进行配置，通过承担更高的风险，来获得高收益。
  
 基金投资也需要进行合理配置，比如300指数和500指数的配置。如果是低估值定投，按照估值水平选择低估值基金进行定投。
  
  五、检查投资策略执行情况 
  
 股灾来了之后，也看了很多人的文章和评论，引发一些思考。
  
 有人在指数19连阳后止盈，正好躲过了股灾。如果是执行自己的止盈策略，应该为之高兴。既严格执行了策略，还躲过了股灾，应该是策略加上运气的结合。
  
 如果是意外巧合，之前由于某种原因减仓或者清仓，只能算运气好，没有什么可借鉴性。
  
  当然更多人是在反思自己的策略，是否有应对股市波动的对策，反思哪些环节还做得不够好，造成股灾带来较大的损失。 
  
 采取的是低估值定投的指数基金定投，定投策略为低估值定投，正常估值持有，高估值卖出。按照此策略没有高估值需要卖出的基金，因此遇到股灾收益回撤是很正常的事情。
  
 而对于非低估值的基金，采取的策略是止盈不止损，在2017年有基金达到10%赢利点，进行过止盈，而在2018年并没有达到止盈目标的基金，因此基金损失也是很正常的事情。
  
 需要完善的策略的地方在于补仓比较随意，遇到下跌会不自觉的补仓，今后需要加以改进。累计下跌超过5%以上，上证指数在3500点以下，每月除定投外，只能补仓一次，加仓后继续下跌不再补仓，等待下月正常定投。指数在3500点以上，停止补仓，按月进行定投。
  
 当然如果出现极端下跌行情，再根据资金情况考虑大比例补仓。
  
  基金定投永远买不到最低点，也卖不到最高点。定投需要分批慢慢来，不怕没有基金，放慢节奏。 
  
 不要想着抄底，想抄底经常抄在半山腰。
                                          
 严格遵守定投纪律，耐心定投就好。
  
 最后面对股灾，需要稳住，我们会赢的！

2. 什么是股灾

股灾是股市灾害或股市灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险。一般来说，股灾具有以下特点：①突发性。每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段。②破坏性。股灾毁灭的不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行，而是影响一个国家乃至世界的经济，使股市丧失所有的功能。一次股灾给人类造成的经济损失，远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失，甚至不亚于一次世界大战的经济损失。③联动性。一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融、经济危机。二是区域上的联动性，一些主要股市发性股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌。④不确定性。股灾表现为股票市值剧减，使注入股市的很大一部分资金化为乌有；股灾会加重经济衰退，工商企业倒闭破产，也间接波及银行，使银行不良资产增加；在股市国际化的国家和地区，股灾导致股市投资机会减少，会促使资金外流，引发货币贬值，也冲击着金融市场。总之，股灾会从多个方面导致金融市场动荡，引发或加剧金融危机。例如，1929年美国股灾，首先受冲击的就是金融市场。美国倒闭破产的银行，从1929年的659家增至1931年的2294家，从而使得整个金融市场陷入极度混乱状态。

3. 什么是股灾

    股灾（The Stock Market Crash）是股市灾害或股市灾难的简称。    它是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失异常经济现象。
     股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险。



股灾具有以下特点：①突发性。
   每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段。
②破坏性。
   股灾毁灭的不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行，而是影响一个国家乃至世界的经济，使股市丧失所有的功能。一次股灾给人类造成的经济损失，远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失，甚至不亚于一次世界大战的经济损失。



③联动性。
    一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融、经济危机。
   二是区域上的联动性，一些主要股市发性股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌。
④不确定性。
    股灾表现为股票市值剧减，使注入股市的很大一部分资金化为乌有；股灾会加重经济衰退，工商企业倒闭破产，也间接波及银行，使银行不良资产增加；在股市国际化的国家和地区，股灾导致股市投资机会减少，会促使资金外流，引发货币贬值，也冲击着金融市场。

股灾原因：      股灾后很多人提出不同的理论，主要认为股灾成因包括：程式交易、股价过高、市场上流动资金不足 (illiquidity)和羊群心理。

股灾应对措施：
     几乎每一个发生股灾的国家或地区都采取了善后处理措施。
     应急措施主要有：
    启用“断路器”暂停股市交易，动用股市平准基金入市，回购本公司股票，消除市场恐慌心理等。
     为了避免股灾再次发生，则加快了证券市场法规建设与完善，强化了市场有效监管和规范运作，促进经济复苏和经济发展以重塑投资者信心。

4. 股灾是什么？

股灾是股市灾害或股市灾难的简称。
它是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。
股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险。
一般来说，股灾具有以下特点：①突发性。
每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段。
②破坏性。
股灾毁灭的不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行，而是影响一个国家乃至世界的经济，使股市丧失所有的功能。
一次股灾给人类造成的经济损失，远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失，甚至不亚于一次世界大战的经济损失。
③联动性。
一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融、经济危机。
二是区域上的联动性，一些主要股市发性股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌。
④不确定性。
股灾表现为股票市值剧减，使注入股市的很大一部分资金化为乌有；
股灾会加重经济衰退，工商企业倒闭破产，也间接波及银行，使银行不良资产增加；
在股市国际化的国家和地区，股灾导致股市投资机会减少，会促使资金外流，引发货币贬值，也冲击着金融市场。
总之，股灾会从多个方面导致金融市场动荡，引发或加剧金融危机。
例如，1929年美国股灾，首先受冲击的就是金融市场。
美国倒闭破产的银行，从1929年的659家增至1931年的2294家，从而使得整个金融市场陷入极度混乱状态。

5. 股灾4.0是什么意思

股灾4.0：5月份以来，不少上市公司股东公布了减持计划，而部分股东拟全部抛售所持上市公司股份的减持计划被市场所关注，引发的条件或是人民币兑美元暴跌或是股东减持。股灾1.0：去杠杆，加印花税，六千向下砸；股灾2.0：国家队救市，喊救市，钱没进来，被那些券商高管黑走了；股灾3.0：最近熔断崩盘。一般来说，股灾具有以下特点:①突发性。每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段。②破坏性。股灾毁灭的不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行，而是影响一个国家乃至世界的经济，使股市丧失所有的功能。一次股灾给人类造成的经济损失，远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失，甚至不亚于一次世界大战的经济损失。③联动性。一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融、经济危机。二是区域上的联动性，一些主要股市发性股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌。④不确定性。股灾表现为股票市值剧减，使注入股市的很大一部分资金化为乌有;股灾会加重经济衰退，工商企业倒闭破产，也间接波及银行，使银行不良资产增加;在股市国际化的国家和地区，股灾导致股市投资机会减少，会促使资金外流，引发货币贬值，也冲击着金融市场。

6. 股灾4.0是什么意思？

股灾4.0：5月份以来，不少上市公司股东公布了减持计划，而部分股东拟全部抛售所持上市公司股份的减持计划被市场所关注，引发的条件或是人民币兑美元暴跌或是股东减持。股灾1.0：去杠杆，加印花税，六千向下砸；股灾2.0：国家队救市，喊救市，钱没进来，被那些券商高管黑走了；股灾3.0：最近熔断崩盘。一般来说，股灾具有以下特点:①突发性。每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段。②破坏性。股灾毁灭的不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行，而是影响一个国家乃至世界的经济，使股市丧失所有的功能。一次股灾给人类造成的经济损失，远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失，甚至不亚于一次世界大战的经济损失。③联动性。一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融、经济危机。二是区域上的联动性，一些主要股市发性股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌。④不确定性。股灾表现为股票市值剧减，使注入股市的很大一部分资金化为乌有;股灾会加重经济衰退，工商企业倒闭破产，也间接波及银行，使银行不良资产增加;在股市国际化的国家和地区，股灾导致股市投资机会减少，会促使资金外流，引发货币贬值，也冲击着金融市场。