市场组合是唯一有效的风险资产组合

1. 市场组合是唯一有效的风险资产组合

【答案】ABCD 【解析】切点M是市场均衡点，它代表惟一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，我们将其定义为“市场组合”；直线的截距表示无风险利率，由于无风险，因此可以视为等待的报酬率；在M点的左侧，你将同时持有无风险资产和风险资产组合，在M点的右侧，你将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M。

2. 为什么资本市场线的最佳风险组合M是市场组合?怎么就确定这个组合中，每种资产的权重是它的市值占的比重？

资本市场线的最佳风险组合M是市场组合是因为：M点是考虑了投资者最有选择的前提下确定的资产组合。
确定这个组合中，每种资产的权重是它的市值占的比重：除了M点，弧线上的任何点都可以由证券市场中的风险资产进行构造，相比其他可能的投资选择，弧线上的点都反映了投资者在对应风险条件或者对应收益水平下的最优选择。
投资者在进行包含无风险借贷状况下的投资选择时，即使在不知晓其个人收益以及风险偏好的情况下，其个人的最优投资选择早已确定，其可能的组合是最优组合M同无风险资产的线性组合。由此M点的确认尤为重要。

计算个别资金占全部资金的比重时
可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。
目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和如今的资本成本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。然而，企业很难客观合理地确定证券的目标价值，又使这种计算方法不易推广。

3. “整个市场”和“市场组合”风险是一样的吗？

是一个意思。
如果β系数等于1，表明该组合就是市场组合。因为β系数反映的就是特定资产系统风险相对于市场组合的风险的大小，CPA财管书中的原话是“市场组合相对于它自己的β系数是1”
市场组合就是一个包括了所有证券的组合，也就是说市场组合=整个市场的所有证券的组合

只是表述方式不一样，意思一样。你看教材里面也是一会儿“市场组合”，一会儿“一般市场”的。