银行理财业务监管新规何时公开征求意见？

1. 银行理财业务监管新规何时公开征求意见？

2018年7月20日，为促进统一资产管理产品监管标准，推动银行理财业务规范健康发展，银保监会起草了《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《办法》），并向社会公开征求意见。《办法》要求商业银行理财业务实行分类管理，区分公募和私募理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行；同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。

为了防范“影子银行”风险，《办法》延续对理财产品单独管理、单独建账、单独核算的“三单”要求，规定理财资金投资非标准化债权类资产的，资产的终止日不得晚于封闭式理财产品的到期日或开放式理财产品的最近一次开放日；投资未上市企业股权的，应当为封闭式理财产品，且需要期限匹配。同时要求银行理财产品投资非标准化债权类资产的余额，不得超过理财产品净资产的35%或银行总资产的4%；投资单一机构及其关联企业的非标准化债权类资产余额，不得超过银行资本净额的10%。

为了防止资金空转，《办法》延续理财产品不得投资本行或他行发行的理财产品规定；根据“资管新规”，要求理财产品所投资的资管产品不得再“嵌套投资”其他资管产品，不得简单作为各类资管产品的资金募集通道；充分披露底层资产信息，做好理财系统信息登记工作。同时对理财产品投资单只证券或公募证券投资基金提出集中度限制。《办法》允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金；同时，理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。
为了防范“虚假理财”和“飞单”，《办法》要求银行在全国银行业理财信息登记系统对理财产品进行“全流程、穿透式”集中登记。银行只能发行已在理财系统进行登记并获得登记编码的理财产品。投资者可依据该登记编码在中国理财网查询产品信息，核对所购买产品是否为银行发行的正规理财产品，有助于防范“虚假理财”和“飞单”，加强投资者保护。
《办法》过渡期自本办法发布实施后至2020年12月31日。据介绍，2018年上半年，银行理财业务总体运行平稳。2017年底，银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元，2018年5月末余额为22.28万亿元，6月末余额为21万亿元，同业理财规模和占比持续下降。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，占比约为70%；非标准化债权类资产投资占比约为15%，总体保持稳定。

2. 商业银行理财监管办法征求意见有什么内容？

7月21日，为促进统一资产管理产品监管标准，推动银行理财业务规范健康发展，银保监会近日起草了《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《办法》），并向社会公开征求意见。《办法》要求商业银行理财业务实行分类管理，区分公募和私募理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行；同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。

为了防范“影子银行”风险，《办法》延续对理财产品单独管理、单独建账、单独核算的“三单”要求，规定理财资金投资非标准化债权类资产的，资产的终止日不得晚于封闭式理财产品的到期日或开放式理财产品的最近一次开放日；投资未上市企业股权的，应当为封闭式理财产品，且需要期限匹配。同时要求银行理财产品投资非标准化债权类资产的余额，不得超过理财产品净资产的35%或银行总资产的4%；投资单一机构及其关联企业的非标准化债权类资产余额，不得超过银行资本净额的10%。
为了防止资金空转，《办法》延续理财产品不得投资本行或他行发行的理财产品规定；根据“资管新规”，要求理财产品所投资的资管产品不得再“嵌套投资”其他资管产品，不得简单作为各类资管产品的资金募集通道；充分披露底层资产信息，做好理财系统信息登记工作。同时对理财产品投资单只证券或公募证券投资基金提出集中度限制。《办法》允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金；同时，理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。

为了防范“虚假理财”和“飞单”，《办法》要求银行在全国银行业理财信息登记系统对理财产品进行“全流程、穿透式”集中登记。银行只能发行已在理财系统进行登记并获得登记编码的理财产品。投资者可依据该登记编码在中国理财网查询产品信息，核对所购买产品是否为银行发行的正规理财产品，有助于防范“虚假理财”和“飞单”，加强投资者保护。
《办法》过渡期自本办法发布实施后至2020年12月31日。据介绍，2018年上半年，银行理财业务总体运行平稳。2017年底，银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元，2018年5月末余额为22.28万亿元，6月末余额为21万亿元，同业理财规模和占比持续下降。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，占比约为70%；非标准化债权类资产投资占比约为15%，总体保持稳定。
来自《 人民日报 》（ 2018年07月22日 03 版）

3. 商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）的具体办法

征求意见稿明确商业银行理财业务是代客资产管理业务，允许以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，鼓励理财产品开展直接投资。征求意见稿明确银行理财产品主要类型包括结构性理财产品、开放式和封闭式净值型产品、预期收益率型产品、项目融资类产品、股权投资类产品、另类投资产品以及其他创新产品等。预期收益率型产品投资的非标债权资产应按照“实质重于形式”的要求回表核算，商业银行必须将预期收益率型产品管理费收入的50%计提风险准备金。征求意见稿指出，理财资金投资运用应以直接投资形式为主，杜绝层层嵌套，以“去杠杆、去通道、去链条”为目标，鼓励银行设立不存在期限错配的项目融资类产品，允许符合条件的银行设立银行理财管理集合及理财直接融资工具，实现理财资金与企业真实融资项目的直接对接，帮助企业降低融资成本，更好地直接服务于实体经济。征求意见稿指出，商业银行应将理财业务风险管理纳入总行统一的风险管理体系，对理财业务实行全面的风险管理，建立前、中、后台互相分离制约的管理机制；做好久期管理，控制流动性风险，避免严重的期限错配；建立理财业务风险准备金制度，参照基金等行业监管经验，要求商业银行按照管理费的一定比例计提风险准备金。

4. 商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）的条例背景

银监会加急下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，向商业银行征求意见，力求从根本上解决理财业务中银行的“隐性担保”和“刚性兑付”问题，推动理财业务向资产管理业务转型，实现理财业务的规定健康发展。银监会文件称，为更好化解银行理财业务的潜在风险，推动理财业务回归资产管理业务本质，银监会创新监管部起草新的管理办法(即征求意见稿)。因为近年来，随着我国金融改革和金融创新的持续深入，银行理财业务创新不断涌现，产品形式日益丰富，发售对象不断拓展，产于主体持续增多，风险银行有所上升，2005年1月起实施的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)已经不能使用理财业务的发展现状。

5. 银行理财监管细则公布在即市场关注什么？

银保监会正在制定的银行理财细则近期有望落地。
目前，监管和市场关注四大热点问题。

包括：一是否将银行理财的投资门槛将从5万下降到1万；理财资金是否可以投资二级市场；银行理财是否能够投资分级产品；标准化产品认定规则如何确定。
对于银行理财的投资门槛，有观点认为，应将投资门槛从5万下降到1万。
资管新规对进行了合格投资者的资金来源、家庭净资产等进行了更严格的限定。对于不特定社会公众，仅表示公募产品面向不特定社会公众公开发行。如果能够调低银行理财投资门槛，则将进一步扩大银行理财客户范围。但调低投资门槛，需要对原监管规定做出相应的调整。
此前，理财投资门槛根据客户风险等级有所不同。银监会2011年发布的《商业银行理财产品销售管理办法》的规定，风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元人民币；风险评级为三级和四级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于10万元人民币；风险评级为五级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于20万元人民币。

二是，对于银行理财是否能投资二级资本市场，市场看法仍待明确。
资管新规是10条规定，公募产品主要投资标准化债权类资产以及上市交易的股票，除法律法规和金融管理部门另有规定外，不得投资未上市企业股权。私募产品可以投资债权类资产、上市或挂牌交易的股票、未上市企业股权（含债转股）和受（收）益权等。
作为公募产品的银行理财，能否投资上市交易的股票，业内仍有分歧。目前，仅高净值的私人银行客户可购买投资于股市的理财产品，普通客户无法购买。
根据银监会2009年发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（银监发[2009]65号），理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金，不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求。
三是，银行理财能否投资分级私募产品，仍有待明确。
根据资管新规，公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，则封闭式私募可以进行份额分级。
资管新股对分级私募产品进行了详细的约束。包括：分级私募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%。分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例（优先级份额/劣后级份额，中间级份额计入优先级份额）。固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者。分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排。
在此情况下，银行理财能否投资分级的封闭式私募产品，市场仍有争议。
四是，标准化、非标资管产品的规则制定仍需明确。
对于债权类资产，资管新规将其划分为标准化债券类资产、非标准化债权类资产，究竟哪些资产算作标准还是非标，具体认定规则仍需要明确。
此前，2018年4月27日，人民银行等部门《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号），按照产品类型统一监管标准，明确打破刚性兑付，严格非标准化债权类资产投资要求，分类统一杠杆比例，消除多层嵌套，防范系统性风险，促进资管行业规范发展。
作为资管新规配套细则发布，银保监会将发布《商业银行理财业务监督管理办法》，对照资管新规对产品分类、净值化管理、嵌套层级、杠杆运作等监管要求进行了细化和明确。证监会将发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，在资管新规总体框架下对业务形式、产品类型、投资运作、风险防控、合规管理作出规范。

6. 新指导意见的出台会对理财产品产生影响吗？

据报道，17日，央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，对此分析人士称，指导意见的出台理财产品或受最大影响。

报道称，某资深业内人士称，指导意见对银行的影响或较大，指导意见是一个系统性的东西，影响意义非常长远。并且这是在建立一个有序的机制来规范和引导资管行业，对行业长期发展非常好。

银行理财产品不像公募基金，它更多是成本估值，一旦净值化后，按市值去估值，像此前曾有的理财池、滚动发行、期限错配等问题都会迎刃而解，但是未来3个月以下理财产品或消失。

分析人士表示，规定封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天，投资非标资产终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日，这也就在实质上意味着银行不再能通过滚动发行超短期的理财产品投资到长期的资产当中获取期限利差，3个月以下的封闭式理财产品或从此消失。
希望金融行业的相关措施可以不断的被完善！

7. 银行理财业务监督管理办法

银行理财业务监督管理办法主要内容包括：严格区分公募和私募理财产品，加强投资者适当性管理；规范产品运作，实行净值化管理；规范资金池运作，防范“影子银行”风险；去除通道，强化穿透管理；设定限额，控制集中度风险；加强流动性风险管控，控制杠杆水平；加强理财投资合作机构管理，强化信息披露，保护投资者合法权益；实行产品集中登记，加强理财产品合规性管理等。《商业银行理财业务监督管理办法》与“资管新规”充分衔接，共同构成银行开展理财业务需要遵循的监管要求。

8. 银行理财业务监督管理办法

银行理财业务监督管理办法如下：
《商业银行理财业务监督管理办法》是为加强对商业银行理财业务的监督管理，促进商业银行理财业务规范健康发展，依法保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》等法律、行政法规以及《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》制定。由中国银保监会2018年9月26日发布并施行。

主要内容
《办法》与“资管新规”保持一致，主要对商业银行理财业务提出了以下监管要求：一是实行分类管理，区分公募和私募理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众公开发行，私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行；同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。二是规范产品运作，实行净值化管理。
要求理财产品坚持公允价值计量原则，鼓励以市值计量所投资资产；允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量；过渡期内，允许现金管理类理财产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金估值核算规则，确认和计量理财产品的净值。三是规范资金池运作，防范“影子银行”风险。
延续对理财产品单独管理、单独建账、单独核算的“三单”要求，以及非标准化债权类资产投资的限额和集中度管理规定，要求理财产品投资非标准化债权类资产需要期限匹配。四是去除通道，强化穿透管理。为防止资金空转，延续理财产品不得投资本行或他行发行的理财产品规定；根据“资管新规”，要求理财产品所投资的资管产品不得再“嵌套投资”其他资管产品。
以上内容参考：百度百科-商业银行理财业务监督管理办法