定价方式调整后，银行最高存款利率变化大，但几类存款或不受影响

1. 定价方式调整后，银行最高存款利率变化大，但几类存款或不受影响

 近日，银行存款利率迎来定价方式大调整，即将存款利率的定价方式由“基准利率 倍数”改成了“基准利率+基点”。调整之后，各银行的最高存款利率变化大，不过也有几类存款或许不受此次定价方式调整的影响。
      存款利率的定价方式调整之后，受影响最大的就是各银行的最高存款利率。具体来看，国有银行各个期限的最高存款利率均下降了，其他银行1年期以上存款的最高利率下降了，1年期以下存款的最高利率有所上升。不过，也有几类存款的利率，可能不会受到影响或受影响较小。
    首先就是5年期存款。 我国央行早在2015年就已经不再公布5年期存款的基准利率，所以各银行5年期存款的定价其实是没有基准利率作为参考的，这也使得各银行5年期存款的利率相差很大。
   由于新的存款利率报价机制仍然是以基准存款利率为基础，所以没有基准利率的5年期存款，也就不受新报价机制的约束了。比如某民营银行的5年期存款利率在换“锚”之前为4.7%，之后也还是4.7%。
       其次，就是部分期限的大额存单。 这次存款利率的报价方式调整，其实也是把大额存单也包含在内的，所以大部分大额存单的最高利率都受到了影响。然而，有一部分期限的大额存单，跟5年期存款一样没有基准存款利率作为参考，如1个月期、9个月和18个期的。这些期限的大额存单最高利率难以确定，可能也不会受影响或受影响较小。
    再次，就是结构性存款。 结构性存款的利率确定方式跟定期存款或大额存单截然不同，它除了有一个保底的固定利率之外，还有一定的浮动利率，而浮动利率的确定方式是根据其挂钩的金融衍生品价格的涨跌决定，而不是在基准利率上直接加多少基点。
   既然二者的定价方式都不同，那么新的存款利率报价机制就自然对它没什么影响了。
       最后就是除国有银行外的1年期的定期存款。 1年期的定期存款是有基准利率的，不过在存款利率报价方式改变之后，它却基本不受影响，这是为什么呢？原来，按照新的报价方式，除国有银行外的1年期存款的最高利率跟之前还是一样的。
   按照之前的定价方式，定期存款的最高利率为基准利率的1.5倍，由于1年期存款的基准利率为1.5%，它的1.5倍就是2.25%。而按照现在的定价方式，除国有银行外的其他银行的定期存款最高利率为基准利率加75个基点，即0.75%，加上1.5%的基准利率也是2.25%。
   另外，在存款利率定价方式调整之前的存款，只要是还没到期，也暂时不会受影响，即便是当时存的利率已经超过了现在同期限存款的最高利率。所以如果手上有这类存款的，就尽量持有到期吧。

2. 固定利率有价证券的价格受现行利率和预期利率的影响，其价格变化与利率变化一般呈现反比关系。为什么？

固定利率证券的票面利率市固定的，也就是说到期利息是固定的。那么固定利率证券持有者的收益率只有通过证券的交易价格变化反映。当央行上调存款利率时，固定利率证券的投资者对证券的期望收益也会上调；而固定利率证券的票面利率固定，到期利息也是固定的，投资者要实现上调后的预期收益，那么他就会相应地下调对该固定利率证券的购买价，证券面值与其购买价的差价部分可以弥补央行上调存款利率对固定利率证券带来的损失。例如：100元面值的债券，固定年利率5%，1年后到期，到期时连本带息投资者可以得到105元，利息是5元，这时正好央行上调了存款利率，那么投资者会减少对债券的购买而转去银行存上调利率后的存款，从而减少对债券的投资购买，那么债券的交易价格就会降低，比如降低到95元，而到期债券的发行人是按债券面值100元支付本金给投资者，投资者可以多得到5元的收益，利息还是5元。投资者多得到的面值与购买价的差价收益正好弥补因银行存款利率上调给固定利率证券收益率下降带来的损失。所以价格变化与利率变化成反比关系。